智通财经APP获悉，国泰君安发布参议确认称，24年双11全网GMV竣事双位数增长超预期。预测好意思妆大盘竣事双位数增长，络续618需求改善趋势。据青眼数据，畛域11月11日，双十一线上渠谈好意思妆预估GMV为1237.8亿元，同比+27%，好意思妆大盘GMV全体施展超此前预期、且络续618需求改善趋势。提出增执：1)高增速弹性方向；2)强品牌势能龙头；3)预期筑底，有望迎来拐点的方向；4)外洋拓展重迭收购催化的方向。

国泰君安主要不雅点如下：

24年双11全网GMV竣事双位数增长超预期。据星图数据，2024年双十一全网GMV14418亿元同比+27%(同比计较为24.10.14-11.11 vs 23.10.24-11.11)，其中玄虚电商GMV11093亿元同比+20%，直播电商3325亿元同比+55%。分品类看，玄虚电商中家电、手机数码、服装、好意思妆个护、鞋包、食饮、电脑办公、居品建材、母婴玩物、辅导户外GMV同比+27%、23%、21%、23%、15%、12%、7%、15%、13%、19%。全体看双十一GMV增速超市集预期，预测部分受周期拉长、补贴及大额券等影响，平台间价钱竞争仍热烈。

预测好意思妆大盘竣事双位数增长，络续618需求改善趋势。据青眼数据，畛域11月11日，双十一线上渠谈好意思妆预估GMV为1237.8亿元，同比+27%，好意思妆大盘GMV全体施展超此前预期、且络续618需求改善趋势。预测与天猫成交回暖、举止周期拉长、凑单比例普及操办，但预测受凑单、平台比价影响退货率同比进一步普及，分平台看预测天猫络续改善趋势、抖音较快增长。

重心公司：珀莱雅主品牌肃穆、子品牌多点着花，巨子旗下可复好意思、可丽金均竣事亮眼高增，若羽臣绽家品牌大单品加快放量。

1)珀莱雅(603605.SH)：珀莱雅主品牌天猫、抖音、京东永别同比增长10%+、60%+、30%+，稳坐天猫、抖音好意思妆TOP1，京东国货好意思妆TOP1;彩棠天猫、京东永别同比增长30%+、190%+、抖音同比-30%;OR天猫、抖音、京东永别同比高增150%+、450%+、200%+;悦芙媞天猫、抖音、京东、拼多多永别同比+20%+、执平、+80%+、+100%+。

2)巨子生物(02367)：可复好意思线上全渠谈全周期GMV同比增长80%+，其中天猫、抖音、京东、唯品会永别同比增长50%+、100%+、200%+、100%+，胶原棒蝉联天猫面部精华类目TOP1;可丽金线上全渠谈全周期GMV同比增长150%+，其中天猫、抖音、京东、唯品会永别同比增长100%+、500%+、200%+、100%+。

3)若羽臣(003010.SZ)：绽家品牌天猫旗舰店位列家极新品牌榜第别称，抖音位列衣物清洁类目第4名，左证蝉姆妈数据，绽家抖音渠谈双十一技能GMV 0.6亿傍边，竣事翻倍以上增长、且主要来源于四季似锦洗衣液抖音自播放量，大单品趋势执续向好。

风险教唆：行业景气度下行;品牌竞争加重;新品施展不足预期等。

【免责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中述说、不雅点判断保执中立，不合所包含本体的准确性、可靠性或完好性提供任何昭示或线路的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一起包袱。邮箱：news_center@staff.hexun.com